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O GPA, controlador do Pão de Açúcar, está em processo de renegociação para alongamento de parte de sua dívida financeira. Entre os valores em discussão está cerca de R$ 900 milhões relacionados à 2ª série da 20ª emissão de debêntures, com vencimento parcial em julho de 2026.

Além disso, há R$ 436 milhões referentes à 1ª série da 18ª emissão, com vencimento em maio. As emissões pagam CDI acrescido de 1,65% e 1,70% ao ano, respectivamente.

A empresa informou que as negociações se referem exclusivamente ao reperfilamento de dívidas financeiras junto a instituições bancárias e credores.

Em comunicado assinado por Alexandre Santoro, atual CEO da empresa, foi esclarecido que não há qualquer iniciativa envolvendo fornecedores operacionais. "As relações comerciais com nossos parceiros seguem mantidas, com cumprimento regular das obrigações assumidas no curso normal das operações, não havendo qualquer débito ou atraso junto aos nossos fornecedores", afirmou.

Nas demonstrações financeiras de 2025, a companhia divulgou nova metodologia de cálculo de Ebitda para determinados contratos, incluindo ajustes relacionados a parcelamentos tributários, contingências, resultado com ativo imobilizado, depreciação, amortização, arrendamentos e despesas de reestruturação.

O limite da relação dívida líquida sobre Ebitda também foi revisto. Anteriormente fixado em 3,25 vezes, passou para cinco vezes no terceiro trimestre de 2025. A partir de então, o índice deve variar entre 3,25 e 3,75 vezes até 2028.

Entre os fatores que pressionaram a liquidez estão vencimentos de debêntures no curto prazo e pagamento de aproximadamente R$ 170 milhões relacionados a decisão arbitral envolvendo a Casas Bahia.

A companhia afirmou que avalia medidas para reforçar a liquidez, incluindo alongamento de prazos, redução de investimentos, alienação de ativos e monetização de créditos tributários.

Fonte: Valor Econômico