Ao falar sobre o “Efeito K” no atacarejo durante sua participação no Itaú BBA Leader Talks, Belmiro Gomes, CEO do Assaí, avaliou que os juros elevados têm provocado impactos distintos sobre o consumo brasileiro, aumentando a distância entre as diferentes faixas de renda.

Segundo o executivo, o ambiente de juros altos afeta os negócios de maneira assimétrica, especialmente quando analisado o comportamento das famílias de diferentes níveis de renda. A percepção ficou mais evidente no 4º trimestre, quando a diferença entre os grupos atingiu níveis que, segundo Gomes, não haviam sido registrados anteriormente.

Consumo em duas velocidades distintas

Para o CEO, o movimento pode ser entendido a partir de dois efeitos que atuam simultaneamente sobre o consumo. De um lado, está o que ele chama de “efeito navalha”, associado à pressão dos juros sobre as famílias de baixa renda. Com o crédito mais caro e o orçamento comprometido, esses consumidores reduzem gastos e buscam alternativas de menor preço.

Na outra ponta está o “efeito fermento”, que beneficia consumidores com maior renda e maior capacidade de investimento. Em um ambiente de juros elevados, os rendimentos financeiros podem contribuir para sustentar o poder de compra desse público.

O resultado é um mercado de consumo cada vez mais dividido, com comportamentos distintos dentro do próprio segmento alimentar. Enquanto consumidores de alta renda conseguem preservar ou ampliar seus gastos, as famílias de menor renda passam a priorizar preço e itens essenciais.

Esse movimento também afeta diretamente o atacarejo, formato que atende tanto consumidores finais quanto pequenos comerciantes. A maior sensibilidade a preços favorece a migração para marcas mais baratas e produtos de primeiro preço, alterando a composição dos carrinhos e pressionando as estratégias de margem dos varejistas.

Para o Assaí, a leitura desse cenário passa pela necessidade de adaptar sortimento, preços e formatos de compra às diferentes condições financeiras dos consumidores. Em um mercado marcado por juros elevados, o comportamento da renda deixa de ser uniforme e passa a determinar, cada vez mais, o ritmo e a composição do consumo.