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O Índice de Confiança do Comércio (ICOM), calculado pelo FGV IBRE, avançou 3,0 pontos em janeiro, atingindo 91,3 pontos. Em médias móveis trimestrais, o indicador registrou alta de 1,5 ponto, para 89,3 pontos, acumulando avanço em quatro dos últimos cinco meses.

A análise do instituto aponta que o resultado foi sustentado principalmente pelas expectativas dos empresários.

"A confiança do comércio subiu em janeiro, porém, ainda apoiada principalmente nas expectativas. A alta foi puxada pelo avanço expressivo nas projeções de vendas para os próximos meses, mostrando otimismo para o início de 2026. Apesar de ainda não estarem em zona de neutralidade, as avaliações sobre a demanda atual mostraram uma pequena recuperação, com alta pelo terceiro mês consecutivo”, afirma Geórgia Veloso, economista do FGV IBRE.

O avanço da confiança foi observado em cinco dos seis principais segmentos do setor e teve como principal vetor o Índice de Expectativas (IE-COM), que subiu 4,6 pontos, para 93,7 pontos, registrando a quinta alta consecutiva.

Dentro do indicador, as projeções de vendas para os próximos três meses avançaram 9,3 pontos, alcançando 97,9 pontos, o maior nível desde fevereiro de 2020.

Em sentido oposto, a expectativa para a tendência dos negócios nos seis meses seguintes recuou 0,3 ponto, para 89,6 pontos. Já o Índice de Situação Atual (ISA-COM) apresentou elevação de 1,3 ponto, chegando a 89,5 pontos. A avaliação sobre a situação atual dos negócios avançou 1,6 ponto, enquanto o indicador de volume da demanda atual subiu 0,9 ponto no período.

"O varejo enfrentou um cenário morno em 2025, marcado por taxas de juros elevadas e alto endividamento das famílias, quadro que se mantém no início de 2026, sem expectativa de alívio da política monetária no curto prazo. Ainda assim, os empresários se mostram otimistas diante de um mercado de trabalho que segue sustentando a renda”, Geórgia afirma.

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