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O segmento de hipermercados, supermercados, produtos alimentícios, bebidas e fumo registrou alta de 2,8% em novembro, na comparação com o mesmo mês de 2024, abaixo da projeção anterior. Para dezembro, a estimativa indica queda de 0,8%.

Em janeiro e fevereiro de 2026, as previsões apontam altas de 2,3% e 1,7%, respectivamente.

No atacado especializado em produtos alimentícios, bebidas e fumo, a variação positiva em novembro foi de 0,9%, também abaixo do esperado no mês anterior. Para dezembro deste ano, as projeções indicam crescimento de 3,1%.

Em 2026, Espera-se crescimento também para janeiro (3,5%) e estabilidade para fevereiro (3,5%).

Os dados fazem parte do Índice Antecedente de Vendas do Instituto para Desenvolvimento do Varejo (IAV-IDV), que, em valores nominais, projeta crescimento de 1,6% das vendas do comércio varejista em dezembro, na comparação anual.

Quadro geral

Para janeiro e fevereiro de 2026, as estimativas são de altas de 2,8% e 2,2%. Em novembro, o índice nominal apresentou avanço de 2,7%. Já os dados ajustados pelo IPCA indicam retração do varejo em termos reais.

As projeções apontam queda de 2,7% em dezembro de 2025, seguida de recuos de 1,8% em janeiro e 1,6% em fevereiro de 2026. Em novembro, o índice deflacionado já havia registrado diminuição de 1,8% em relação ao mesmo mês do ano anterior.

Segundo o instituto, o resultado de novembro foi influenciado pela recuperação da intenção de consumo das famílias, que avançou 0,5% após três meses consecutivos de queda. O movimento foi associado à proximidade do fim do ano e ao desempenho da Black Friday, que apresentou crescimento de dois dígitos em relação a 2024.

O cenário projetado para os próximos meses permanece sob atenção. A expectativa é de que o IPCA encerre 2025 com alta de 4,36%, acima do centro da meta de 3,0% definida pelo Conselho Monetário Nacional. A política monetária segue em patamar restritivo, com a taxa Selic em 15% ao ano.

“Por mais que as explicações técnicas queiram justificar este patamar da Selic, que leva os juros reais a, aproximadamente, 10%, há o risco de gerar uma profunda retração no varejo, em especial para os médios e pequenos varejistas. O patamar elevado de juros encarece o crédito para famílias e empresas, dificultando a expansão do consumo e dos investimentos privados. Esse ambiente econômico pode influenciar o desempenho do varejo. A combinação entre inflação, desaceleração da atividade e custo elevado do crédito pode afetar o ritmo efetivo dessas vendas à medida que a capacidade de consumo das famílias tende a ficar mais restrita”, analisa Jorge Gonçalves Filho, presidente do IDV.