De 2015 até 2025, a varejista estadunidense Costco apresentou uma evolução da capitalização de mercado [valor da empresa com base nas negociações na bolsa de valores] mais acelerada do que a do Walmart – maior varejista do mundo. No período, a valorização foi de 439%, contra 352% da concorrente, segundo a Stock Analysis, plataforma independente de informações e análise do mercado financeiro. Seu valor atualmente fica em torno de US$ 382,8 bilhões, conforme apuração no dia 05/11.

O faturamento líquido da Costco subiu 137,5% no intervalo analisado, enquanto o Walmart cresceu 39,9%. O avanço anual médio fica em 9,0%, ante 3,4%. Dessa forma, as duas empresas contaram com vendas médias de US$ 269,9 bilhões e US$ 674,5 bilhões, respectivamente.

A vantagem pode ser observada também no indicador de mesmas lojas. A Costco registrou alta de 1% em 2015 e de 5,9% no ano passado. Em 2026, as lojas com mais de 12 meses avançaram 8,4% até o final do 3º trimestre. Nesses mesmos períodos, as variações do Walmart foram de 0,6%, 4,7% e 4,3%.

Mas quais são as vantagens competitivas que fizeram a Costco se destacar e ser reconhecida como uma referência mundial para quem é do setor?

Um fator importante é o sortimento enxuto, na casa de 3.500 SKUs. Com isso, a empresa negocia melhor (concentra volume), reduz a complexidade operacional (o abastecimento acontece com maior eficiência) e aumenta a produtividade da gôndola (dedica mais espaço aos produtos, melhorando a visibilidade e reduzindo a frequência de reposição), entre outros benefícios.

Há dois anos, uma reportagem da Fortune ilustrou como isso funciona na prática. O artigo exemplificou a estratégia a partir de um pedido de 4 milhões de sandálias feitas a um fornecedor, contendo apenas 4 cores diferentes. Em outras redes, a quantidade desses produtos nas lojas era menor e as opções de cores, muito maior. A conclusão da matéria foi de que a “inteligência da Costco” reside em se perguntar quais opções fazem sentido para o consumidor e concentrar a compra nelas ao invés de se perguntar quantas opções de cores oferecer.

Outra fortaleza é a Kirkland Signature, sua marca própria. A estratégia se baseia em qualidade x preço, diferenciação e exclusividade e rentabilidade.

Estudo de 2025 da IGD Retail Analysis calcula que a marca própria responda por cerca de 15% do mix da varejista, com participação nas vendas na casa de 20%. Atualmente, a Kirkland Signature está espalhada por praticamente todos os setores da loja, indo de café, azeite e suplementos até vestuário e itens para casa.

A essas estratégias se somam muitas outras, que tem gerado bons resultados para a Costco. Você pode saber mais sobre elas acessando a Revista SA+ de fevereiro/2026.